帕瑪拉特事件的由來(lái)、暴露出的問(wèn)題及進(jìn)展

    帕瑪拉特公司是意大利的第八大企業(yè)，以食品生產(chǎn)聞名于世。2003年底，帕瑪拉特突然申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，在意大利引起軒然大波，被稱為歐洲的“安然事件”。

    帕瑪拉特事件的曝光，引起了世界各國(guó)及相關(guān)組織的關(guān)注，國(guó)際會(huì)計(jì)師聯(lián)合會(huì)（IFAC）就此事件呼吁對(duì)所有與財(cái)務(wù)信息生成直接或間接相關(guān)的人員加強(qiáng)警惕，既包括公司的管理當(dāng)局和他們的顧問(wèn)，也包括審計(jì)委員會(huì)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。中注協(xié)專門組織人員對(duì)此事件進(jìn)行追蹤研究，將有關(guān)情況進(jìn)行了整理，供參考。

    帕瑪拉特事件的由來(lái)、暴露出的問(wèn)題及進(jìn)展

    帕瑪拉特公司是意大利的第八大企業(yè)，向以食品生產(chǎn)享譽(yù)世界。2003年底，帕瑪拉特申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，在意大利引起軒然大波，導(dǎo)致全世界又將目光投向上市公司的財(cái)務(wù)欺詐行為，并探究問(wèn)題的根源�，F(xiàn)將有關(guān)情況整理如下：

    一、帕瑪拉特危機(jī)的爆發(fā)

    帕瑪拉特成立于1961年，是一家擁有40多年歷史的家族企業(yè)，主要生產(chǎn)和銷售牛奶、酸奶酪、果汁、冰淇淋、蔬菜罐頭、烘烤食品以及番茄制品等。它旗下的品牌很多，除Parmalat品牌外，還擁有其他著名的品牌，如Chef、Mr. Day、Beatrice、Blackdiamond等，并擁有AC米蘭俱樂(lè)部。

    帕瑪拉特從意大利一個(gè)默默無(wú)聞的小鎮(zhèn)起家，逐漸發(fā)展成為食品生產(chǎn)企業(yè)的跨國(guó)公司，在30多個(gè)國(guó)家建立了139家加工廠，雇員人數(shù)超過(guò)36，356名。其創(chuàng)始人為卡利斯托。坦齊（Calisto Tanzi），坦齊對(duì)帕瑪拉特的管理一直延續(xù)到2003年12月。在公司出現(xiàn)危機(jī)后，其職務(wù)由重組專家恩里科。邦迪（Enrico Bondi）取代。

    帕瑪拉特在債券市場(chǎng)是一個(gè)重量級(jí)客戶，過(guò)去一直對(duì)外負(fù)擔(dān)巨額債務(wù)。由于公司聲稱擁有雄厚的現(xiàn)金儲(chǔ)備，不良信用并未引起投資者及有關(guān)方面的重視。帕瑪拉特危機(jī)的爆發(fā)是在2003年11月中旬。由于公司突然宣布無(wú)法償還到期價(jià)值1.5億歐元的債券，從而引起了審計(jì)師和銀行對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的警覺(jué)；而當(dāng)宣稱無(wú)法清償在凱曼群島大約5億歐元的共同基金時(shí)，真正的恐慌開(kāi)始了。帕瑪拉特的股票價(jià)格在幾個(gè)星期內(nèi)持續(xù)跌落，在12月份下跌了87%.同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾將帕瑪拉特的信用評(píng)級(jí)降低至最低一級(jí)D， 這無(wú)疑是雪上加霜。2003年12月27日，帕瑪拉特向帕爾馬地方破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)并得到批準(zhǔn)。

    二、財(cái)務(wù)欺詐是導(dǎo)致危機(jī)的元兇

    帕瑪拉特危機(jī)是其管理當(dāng)局進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐導(dǎo)致的。在初步調(diào)查之后，意大利檢查人員表示，在過(guò)去長(zhǎng)達(dá)15年的時(shí)間里，帕瑪拉特管理當(dāng)局通過(guò)偽造會(huì)計(jì)記錄，以虛增資產(chǎn)的方法彌補(bǔ)了累計(jì)高達(dá)162億美元的負(fù)債。欺詐的目的不外乎兩個(gè)，一是隱瞞公司因長(zhǎng)期擴(kuò)張而導(dǎo)致的嚴(yán)重財(cái)務(wù)虧空，一是把資金從帕瑪拉特（其中坦齊家族占有51%的股份）轉(zhuǎn)移到坦齊家族完全控股的其他公司。

    帕瑪拉特財(cái)務(wù)欺詐的手法包括以下四個(gè)方面：

    （一）利用衍生金融工具和復(fù)雜的財(cái)務(wù)交易掩蓋負(fù)債

    帕瑪拉特通過(guò)花旗集團(tuán)（Citigroup）、美林證券（Merrill Lynch）等投資銀行進(jìn)行操作，利用衍生金融工具和復(fù)雜的財(cái)務(wù)交易掩蓋負(fù)債。在過(guò)去幾年，帕瑪拉特一直利用這種手段粉飾資產(chǎn)負(fù)債表。例如，在1999年，帕瑪拉特向花旗集團(tuán)借款1.17億歐元，但這筆借款卻由花旗集團(tuán)的一家分公司Buconero （意大利語(yǔ)意思為“黑洞”）以“投資”形式流向帕瑪拉特，從而掩蓋了負(fù)債。

    （二）偽造文件虛報(bào)銀行存款

    帕瑪拉特通過(guò)偽造文件，聲稱通過(guò)其凱曼群島的分公司Bonlat將價(jià)值49億美元的資金（大約占其資產(chǎn)的38%）存放在美洲銀行賬戶。但美洲銀行在2003年12月19日稱，帕瑪拉特集團(tuán)設(shè)立的賬戶并不存在，而且提供證明文件也是假的。

    （三）利用關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資金

    帕瑪拉特利用復(fù)雜的公司結(jié)構(gòu)和眾多的海外公司轉(zhuǎn)移資金。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，帕瑪拉特注冊(cè)在荷屬安德列斯群島的兩家公司——Curcastle和Zilpa是用來(lái)轉(zhuǎn)移資金的工具。操作方法是，坦齊指使有關(guān)人員偽造虛假文件，以證明帕瑪拉特對(duì)這兩家公司負(fù)債，然后帕瑪拉特將資金注入這兩家公司，再由這兩家公司將資金轉(zhuǎn)移到坦齊家族控制的公司。到1998年，帕瑪拉特對(duì)兩家公司的虛假負(fù)債達(dá)到了19億美元。

    （四）設(shè)立投資基金轉(zhuǎn)移資金

    帕瑪拉特與注冊(cè)在凱曼群島一家神秘的證券投資基金Epicurum的關(guān)系撲朔迷離。Epicurum基金成立于2002年，對(duì)外聲稱主要投資于休閑、旅游和食品業(yè)。在其成立兩個(gè)月后，帕瑪拉特就對(duì)它投資6.17億美元，并承諾將繼續(xù)投資1.54億美元，成為Epicurum基金最大的投資者。同樣，這筆投資也是通過(guò)Bonlat分公司流出的，且沒(méi)有向投資者公告，甚至董事會(huì)的兩名成員在接受采訪時(shí)也稱毫不知情。越來(lái)越多的證據(jù)顯示，在坦齊的授意下，帕瑪拉特的財(cái)務(wù)總監(jiān)通納（Fausto Tonna）和一名外聘律師茲尼（Zini）建立了這個(gè)基金，目的是向坦齊的家族企業(yè)轉(zhuǎn)移資金。

    目前，沒(méi)有人能確切知道流出的資金是被用于彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)虧損和償還債務(wù)，還是被管理當(dāng)局中飽私囊。坦齊向調(diào)查人員承認(rèn)，公司利用編造假賬方式掩蓋了高達(dá)100億美元的損失，并使帕瑪拉特不斷獲得借款。同時(shí)坦齊也承認(rèn)，還有大約6.2億美元（檢查人員相信這一數(shù)字可能高達(dá)10億美元）的假賬掩蓋了家族擁有的其他公司的虧損。

    三、暴露出的問(wèn)題

    帕瑪拉特事件暴露出與生成財(cái)務(wù)信息鏈條相關(guān)的問(wèn)題，既涉及公司本身，又涉及政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、相關(guān)利益者和審計(jì)師。

    （一）公司治理結(jié)構(gòu)

    一股獨(dú)大的缺陷。帕瑪拉特事件暴露出歐洲最大的跨國(guó)公司存在著巨大的財(cái)務(wù)透明度缺陷。《商業(yè)周刊》評(píng)論說(shuō)，像許多歐洲公司一樣，對(duì)帕瑪拉特這種家族控制的企業(yè)，要從公司治理結(jié)構(gòu)和外部監(jiān)督上進(jìn)行完善非常困難。美國(guó)《洛衫磯時(shí)報(bào)》指出，“帕瑪拉特事件本質(zhì)上是意大利特有的問(wèn)題——這種看法令商界領(lǐng)導(dǎo)、政治家和投資者難以接受。因?yàn)槊绹?guó)安然公司垮臺(tái)的時(shí)候，他們還認(rèn)為這種大規(guī)模的企業(yè)丑聞不會(huì)發(fā)生在意大利。他們以為，如果一個(gè)家族的財(cái)富全部押在公司的股票上，這個(gè)家族就可以確保沒(méi)有人能夠做假賬損害公司利益�！� 意大利的農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)詹尼。阿萊曼諾（Giovanni Alemanno）指出：“帕瑪拉特的規(guī)模大大擴(kuò)展，然而結(jié)構(gòu)卻保持未變。這就是弱點(diǎn)所在�！�

    （二）政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)

    政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的疏忽。意大利負(fù)責(zé)證券市場(chǎng)監(jiān)管的專門機(jī)構(gòu)Consob備受詬病，就在其鼻子底下，帕瑪拉特肆無(wú)忌憚地瞞天過(guò)海，Consob竟毫無(wú)察覺(jué)。許多專家認(rèn)為，這是意大利放任自流的企業(yè)文化的后果，但投資者抱怨在意大利到底還有多少像帕瑪拉特這樣的企業(yè)。

    （三）相關(guān)利益者

    相關(guān)利益者涉嫌合謀。在帕瑪拉特事件中，一些相關(guān)利益者也扮演了不光彩的角色。花旗集團(tuán)和美林證券等投資銀行為帕瑪拉特設(shè)計(jì)衍生金融工具和復(fù)雜的財(cái)務(wù)交易，使之能夠向海外轉(zhuǎn)移資金，并利用這種交易進(jìn)行投機(jī)。通納的供詞導(dǎo)致越來(lái)越多的相關(guān)利益者被牽扯進(jìn)這一丑聞。企業(yè)方面，瑞典利樂(lè)集團(tuán)包裝回扣被曝光后（該回扣大部分被裝進(jìn)了坦齊家族的口袋），利樂(lè)公司在2004年1月12日宣布要進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查。銀行方面，意大利司法部門對(duì)美洲銀行米蘭辦事處搜查之后，又對(duì)Capitalia銀行的行長(zhǎng)進(jìn)行調(diào)查，因?yàn)樘过R供認(rèn)該行長(zhǎng)向其施加壓力，要求以較高的價(jià)格收購(gòu)一些企業(yè)，其中包括正在清算的公司Eurolat.（四）審計(jì)師

    審計(jì)師的獨(dú)立性。從1990至1999年，均富（Grant Thornton）一直向帕瑪拉特提供審計(jì)服務(wù)。1999年，在意大利法律的強(qiáng)制要求下，帕瑪拉特將其審計(jì)師輪換為德勤。但是，均富仍然向帕瑪拉特的海外分公司提供審計(jì)服務(wù)。帕瑪拉特將資金由荷屬安德列斯群島轉(zhuǎn)移到凱曼群島。

    據(jù)報(bào)道，審計(jì)師第一次詢問(wèn)凱曼群島的賬戶是在2002年12月，并在2003年3月收到一封來(lái)自美國(guó)銀行的信件，確認(rèn)了這一賬戶的存在。這封信顯然是在帕瑪拉特高層官員授意下偽造的。這封信確認(rèn)，有高達(dá)49億美元的存款歸屬于Bonlat分公司，而負(fù)責(zé)Bonlat分公司審計(jì)工作的均富在收到這個(gè)確認(rèn)函后，將這筆資金列在了Bonlat分公司的資產(chǎn)目錄中，而負(fù)責(zé)整個(gè)帕瑪拉特集團(tuán)審計(jì)的德勤隨后也在會(huì)計(jì)報(bào)表上簽字認(rèn)可。然而通納供認(rèn)，均富的會(huì)計(jì)人員建議他建立另外一家公司以代替Curcastl和Zipla公司。因此，在1998年，帕瑪拉特設(shè)立了Bonlat分公司，由均富負(fù)責(zé)審計(jì)。此后，Bonlat分公司成為制造一系列陰謀詭計(jì)的中心環(huán)節(jié)。

    2003年2月，帕瑪拉特推遲對(duì)一筆到期債券的還本付息，此舉大大激怒了投資者。均富要求了解更多關(guān)于Epicurum基金的情況，查看基金董事會(huì)成員的名單，以核實(shí)是否存在關(guān)聯(lián)交易。在經(jīng)過(guò)復(fù)核名單（只是認(rèn)為名字聽(tīng)起來(lái)不像意大利人）和聽(tīng)取了律師（外聘律師茲尼）的解釋后，均富將該投資在其審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表上認(rèn)可為現(xiàn)金和可流通的有價(jià)證券，但沒(méi)有提及Epicurum基金這個(gè)名字。直到2003年8月，均富要求提供Epicurum基金的資產(chǎn)負(fù)債表，以使能夠?qū)ν顿Y進(jìn)行估價(jià)，但帕瑪拉特告訴沒(méi)有這些資料。均富隨即將該情況報(bào)告了德勤，后者表示拒絕接受帕瑪拉特第三季度的財(cái)務(wù)報(bào)表，并通知了意大利證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)Consob.關(guān)于審計(jì)師的責(zé)任，由于目前案件尚在調(diào)查中，尚不得知均富和德勤是否涉嫌舞弊，究竟承擔(dān)多大責(zé)任。均富在一份聲明中聲稱自己是受害者，而德勤則表示第一次發(fā)現(xiàn)帕瑪拉特存在會(huì)計(jì)問(wèn)題是在2003年10月31日。

    四、意大利政府采取的措施

    帕瑪拉特事件爆發(fā)后，意大利政府迅速作出反應(yīng)，采取了一系列措施，以減輕由此對(duì)社會(huì)造成的震蕩。

    （一）對(duì)帕瑪拉特開(kāi)展司法調(diào)查和處理

    意大利政府目前正對(duì)帕瑪拉特財(cái)務(wù)欺詐行為進(jìn)行司法調(diào)查，逮捕了包括坦齊在內(nèi)的8名高級(jí)管理人員。改組后的帕瑪拉特管理當(dāng)局也聘請(qǐng)普華永道所對(duì)公司的賬目進(jìn)行核查，以弄清真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況情況。從司法的角度看，將對(duì)坦齊等涉案人員提出正式起訴。鑒于舞弊金額巨大，法官將很快立案。

    （二）對(duì)帕瑪拉特進(jìn)行破產(chǎn)保護(hù)

    帕瑪拉特事件發(fā)生后，意大利總理貝魯斯科尼（Silvio Berlusconi）表示要盡力挽救帕瑪拉特公司。意大利政府召開(kāi)了緊急內(nèi)閣會(huì)議，出臺(tái)了一系列保護(hù)債權(quán)人和公司員工的措施，這些措施將以法律形式固定下來(lái)。在政府的支持下，將任命特別專員負(fù)責(zé)對(duì)公司進(jìn)行重組。在政府這項(xiàng)破產(chǎn)法規(guī)保護(hù)下，帕瑪拉特停止了對(duì)舊債的清償。在新的管理當(dāng)局確定真實(shí)的資產(chǎn)負(fù)債狀況以及重組運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)后，公司將繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。帕瑪拉特新任首席執(zhí)行官鮑迪（Enrico Bondi）將在180天內(nèi)向政府監(jiān)管機(jī)關(guān)提出財(cái)務(wù)和產(chǎn)業(yè)計(jì)劃，如果重組不成功，帕瑪拉特將被清算。根據(jù)意大利的破產(chǎn)法，帕瑪拉特最多可以得到兩年的破產(chǎn)保護(hù)。

    （三）對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革

    據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，意大利財(cái)政經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)特雷蒙蒂（Tremonti）1月6日表示，希望能夠?qū)ΜF(xiàn)行的金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革。由于公司的股票發(fā)行、債券發(fā)行、保險(xiǎn)業(yè)和養(yǎng)老基金分屬不同的機(jī)構(gòu)管理，意大利計(jì)劃仿照英國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)，建立一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以協(xié)調(diào)行動(dòng)并加強(qiáng)獨(dú)立性。此外，他還表示，要推進(jìn)審計(jì)制度現(xiàn)代化進(jìn)程，采用國(guó)際準(zhǔn)則是這一改革的關(guān)鍵部分。

    五、國(guó)際會(huì)計(jì)師聯(lián)合會(huì)對(duì)帕瑪拉特事件的反應(yīng)

    針對(duì)帕瑪拉特事件，國(guó)際會(huì)計(jì)師聯(lián)合會(huì)（IFAC）呼吁對(duì)所有與財(cái)務(wù)信息生成直接或間接相關(guān)的人員加強(qiáng)警惕，既包括公司的管理當(dāng)局和及其顧問(wèn)，也包括公司審計(jì)委員會(huì)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

    IFAC主席Rene Ricol強(qiáng)調(diào)：“帕瑪拉特事件說(shuō)明，盡管各國(guó)政府、國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國(guó)際會(huì)計(jì)師聯(lián)合會(huì)、各國(guó)會(huì)計(jì)組織以及其他機(jī)構(gòu)已經(jīng)采用了各種加強(qiáng)和完善公司治理規(guī)則、法規(guī)和審計(jì)準(zhǔn)則的方法，但是如果涉及財(cái)務(wù)報(bào)告的各方?jīng)]有完全遵循新規(guī)定的精神和條款，且各國(guó)法律也沒(méi)有強(qiáng)制要求執(zhí)行這些規(guī)定，實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)是非常困難的�！�

    就帕瑪拉特事件而言，在這樣長(zhǎng)的期間內(nèi)，高水平的和顯然有能力的公司經(jīng)理串通起來(lái)舞弊，這一事實(shí)表明，當(dāng)公司董事會(huì)的部分高級(jí)管理人員對(duì)于誠(chéng)實(shí)采取行動(dòng)并非出于真正自愿時(shí)，成功實(shí)施有效的安全措施是困難的。

    國(guó)際會(huì)計(jì)師聯(lián)合會(huì)反對(duì)使用過(guò)于復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和避稅場(chǎng)所作為妨礙報(bào)告透明度以及違反法律和規(guī)章要求的手段。因?yàn)樯鲜鍪侄螌?dǎo)致與腐敗相關(guān)的金錢轉(zhuǎn)移以及洗黑錢日益增加，使得審計(jì)師難以對(duì)財(cái)務(wù)交易進(jìn)行追查，破壞了財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性和透明度。

    （中注協(xié)專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)部楊志國(guó)、周藍(lán)編）